クリーンサープラス関係を利用した状態空間形式に基づく現在 価値モデルの開発 (Japanese)

本研究の目的は, 会計利益の情報内容や保守主義を検証する際の理論的基礎となっている Vuolteenaho (2002) の現在価値恒等式を状態空間形式であらわすことで, 毎期変動する期待 株式リターン・期待会計利益の推計や期待外株式リターンの分散分解が可能なモデルを開発 することである。本研究で開発したモデルを上場企業に適用した結果, 推計された期待株式リ ターンや期待会計利益には強い持続性があることが確認された。また, 割引率ニュースと利益 ニュースの間には統計的に有意な相関関係が認められた。この結果は, 利益ニュースが会計利 益の期待形成だけでなく, 割引率の期待形成にも影響を及ぼすことを示唆している. [ABSTRACT FROM AUTHOR]

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